窝轮价格的分类

时间:2008-05-27 20:02

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投資者:請問,如何界定窩輪價格狀況,即價內、到價,還是價外?

李锦:窩輪價格的狀況是指窩輪行使價與正股價格之間的關系,而此關系會跟隨正股價格而變化,大致上分爲價內、到價及價外。以認購證而言,若行使價高于現貨價,我們會稱爲價外;相反,若行使價低于現貨價,我們則稱之爲價內。認沽證剛好相反,若行使價高于現貨價,我們稱之爲價內;若行使價低于現貨價,我們稱之爲價外。而不論是認購證還是認沽證,若窩輪的行使價剛好等于現貨價,我們會稱之爲到價證。情況如下表。

從行使價與正股價之間的差距,窩輪可再細分爲價內至深入價內、或價外至深入價外。一般來說,若行使價與現貨價相距達15%以上,我們會稱之爲深入價外或深入價內證。但这15%只是一個概念,並不是一個絕對的分界線。投資者還需視乎股份價格的波動性,因爲有可能10%以上已可被視爲深入價外或深入價內證。

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